سبع خطوات للبنك المركزي الياباني للسيطرة على الأسواق المتقلبة
ساهمت التغييرات الأكثر أهمية في سياسة بنك اليابان في التحفيز النقدي الهائل في عامين في مضاعفة الحياة في سوق السندات الحكومية. وقال حاكم البنك المركزي الياباني هاروهيكو كورودا إن البنك المركزي سيسمح بتداول العائد القياسي لعشر سنوات على نطاق أوسع قليلاً ، وتعهد بإبقاء المعدلات عند مستويات منخفضة للغاية "لفترة ممتدة". ولم يوافق الاقتصاديون على ما إذا كان بنك اليابان قد عزز من تحفيز أو اتخذ خطوة صغيرة تجاه تفكيكه. في الوقت الذي تتحرك فيه البنوك المركزية في الولايات المتحدة وأوروبا بعيداً عن سياسات عصر الأزمة ، يتساءل المستثمرون عن المدة التي سيستمر فيها بنك اليابان في برنامج التحفيز الخاص به ، وكيف يمكن أن تستمر العائدات المرتفعة في هذه الأثناء.
1. لماذا تتأرجح عائدات السندات اليابانية بشكل هائل؟
بدأت العائدات في الارتفاع في يوليو استجابة لتقارير إخبارية بأن صانعي السياسة في بنك اليابان يناقشون اتخاذ خطوات لمعالجة بعض الآثار الجانبية لبرنامج التحفيز البالغ خمس سنوات ، مثل تقويض ربحية البنوك وتشويه أسواق السندات. في 31 يوليو ، وأكد بنك اليابان أن العائد القياسي لعشر سنوات سيسمح له بالتحرك صعودا وهبوطا بشكل أكثر حرية. وقال كورودا إن نطاق التداول السابق - الذي يفترض أن يكون السوق 0.1 نقطة مئوية على جانبي 0٪ - سيسمح له بالتضاعف تقريبًا. عندما استوعب السوق الإشارات المتضاربة ، انخفض العائد الأكبر خلال ما يقرب من عامين، وارتد الزوج بعد يومين إلى أعلى مستوى خلال 18 شهر عند 0.145 ، قبل أن يقوم البنك المركزي بشراء السندات بشكل غير متوقع في ما يسمى بعملية شراء خاصة ، مما دفع العائد إلى 0.115٪.

تعليقات
إرسال تعليق